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作者:股票推荐 来源:股票专家 浏览: 【 】 发布时间:2020-11-25 03:49:40 评论数:

原标题:东方祥生控股:东方每股发行定价5.59港元 预计募资31.71亿港元   11月17日早间,祥生控股发布全球发售结果。  祥生控股最终每股定价5.59港元,预计全球发售募集资金31.71亿港元。倘超额配股权获悉数行使,将就发行90,000,000股额外股份收取所得款项净额约4.85亿港元。预计公司股份将于11月18日正式售卖。股份代号2599.HK。  祥生控股香港公开发售认购合共32,522,000股香港发售股份,相当于根据香港公开发售初步可供认购app源码的60,000,000股香港发售股份总数的约0.54倍。  祥生控股国际发售初步提呈的发售股份略有超额认购,相当于国际发售项下初步可供认购的国际发售股份总数540,000,000股的约1.49倍,国际发售的发售股份最终数目为567,478,000股股份,相当于全球发售项下初步可供认购发售股份总数的约94.6%。  据祥生控股早前招股书披露显示,募集资金用途方面:约60%或约18.70亿港元,将用于为现有项目建设提供资金(包括物业开发项目的建筑成本);约30%或约9.35亿港元,将用于偿还用作项目开发用途的部分现有信托贷款;约10%或约3.11亿港元,将用于一般业务经营及营运资金。  10月23日,祥生控股发布聆讯后资料集,截至2020年4月30日,收入为85.51亿元,毛利为17.44亿元,毛利率为20.5%。至2020年7月31日,祥生控股的项目应占总建筑面积为约2382万平方米。  资料显示,祥生控股为中国一家快速成长的大型综合房地产开发商,专注于在中国选定地区开发优质住宅物业。总部位于上海且深耕浙江省。以于浙江省的发展为基础,深入渗透泛长三角区域,并扩展至泛长三角区域以外(例如湖北省荆门、湖南省衡阳及常德及内蒙古自治区呼和浩特)的其他具高增长潜力的城市。(文章来源:中国网地产)

摘要 【巨丰投顾:财富周期股成市场新主线 低价股表现出色】周一,财富A股小幅高开后震荡上行,尾盘股指回落,盘面呈现沪强深弱的局面。行业板块方面,有色金属、化纤行业、煤炭、酿酒、港口水运、国际贸易、钢铁、造纸、水泥建材、民航机场、化肥行业等涨幅居前,安防设备、船舶、电子元件、软件服务等小幅回调。 盘面简述周一,A股小幅高开后震荡上行,尾盘股指回落,盘面呈现沪强深弱的局面。行业板块方面,有色金属、化纤行业、煤炭、酿酒、港口水运、国际贸易、钢铁、造纸、水泥建材、民航机场、化肥行业等涨幅居前,安防设备、船舶、电子元件、软件服务等小幅回调;题材股方面,钛白粉、白酒、医疗美容、稀缺资源、草甘膦、黄金概念、草甘膦、代糖概念、猪肉概念、煤化工、转基因等涨幅居前,刀片电池、3D摄像头、3D玻璃等小幅回调。大盘回踩上升趋势线,建议把握轮动机会,不能轻易追高。消息面肖钢:今后可以考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度长远来看,在A股市场实施“T+0”是交易制度未来改革的一个方向。但“T+0”也存在一些弊端,比如,容易诱发投机炒作行为,在特定的情况下可能会引发暴涨暴跌。不少实证研究表明,大部分参与T+0的个人投资者是亏损的。今后在研究T+0交易制度时,可以考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度,交易风险相对可控。20万亿险资迎松绑获准财务性股权投资!可投早期项目11月13日,银保监会发文《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》取消对险资在财务性股权投资的限制,近20万亿资本蓄势待发,利好创投募资。美股三大指数均涨逾1% 新能源汽车股高位跳水美股三大指数均涨逾1%;标普涨1.36%,创收盘历史新高,道指涨1.37%,纳指涨1.02%;新能源汽车股高位跳水,小鹏汽车跌超6%,蔚来跌逾7%。巨丰观点周一,A股小幅高开后走势分化,沪指震荡上行,深市横盘整理,盘面呈现沪强深弱的局面。行业板块方面,化纤行业、有色金属、煤炭、酿酒、港口水运、国际贸易、钢铁、造纸、水泥建材、民航机场、化肥行业等涨幅居前,安防设备、电子元件、软件服务等小幅回调;题材股方面,钛白粉、白酒、医疗美容、稀缺资源、草甘膦、黄金概念、代糖概念、猪肉概念、煤化工、转基因等涨幅居前,刀片电池、栖霞建设、3D摄像头等小幅回调。巨丰投顾认为三季报结束后,顺周期板块走强和科技股反弹,预示跨年度行情已经拉开序幕。上周一A股受外围刺激大涨,突破失败后市场连调4天,酿酒板块退潮。周一,A股震荡上行,受利好刺激的港口水运、国际贸易等走强,有色金属延续上周强势并带动钢铁、煤炭等周期股全面走强,成为市场新的主线。周五跌停潮的酿酒板块震荡反弹,科创50指数高开近6%后回落,低价股表现出色。总体看,大盘突破仍不具条件,建议投资者把握板块轮动机会,近期可关注周期股(有色、煤炭、钢铁)、国资改革以及自贸区题材股。机构论市: 国君策略:短期扰动不改震荡趋势 拥抱业绩确定性溢价华西策略:市场调整是布局良机 积极布局年末行情中金策略:周期短期可能继续偏强 新老更加均衡(文章来源:巨丰财经)摘要 【巨丰微策略:网官网首保险资金“松绑” 大幅入市可期?股市会怎么表现?】四季度最重要的靴子落地,网官网首叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。 观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,叠加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复可能在所难免。 周全天市场高开高走,放量之下近乎普涨给本周开了个好头。值得注意的是,上周五集体沦陷的白酒股,今日重振旗鼓,很多标的竟然上演阳包阴的好戏,真是令投资者打开眼界,也体现除了白酒股的强势。与此同时,今日周期股继续强势表现,尤其是煤炭、有色以及钢铁等资源股的大涨,更是让市场演绎着资源股的表演。 经济持续复苏,顺周期板块估值修复,补涨的需求不断提升,近期持续表现也比较符合正常的逻辑。而在其表现的背后,更主要的还在于部分资金的调仓换股,尤其是下半年以来,部分机构资金已经开始在转向低估值配置,这也或许是近期周期股表现较好的直接动力。 除了这些基本逻辑,近期保险资金“松绑”或许对于金融等周期股也是利好,同时对市场会有提振。上周,监管层取消保险资金财务性股权投资的行业限制,允许保险机构自主选择投资行业范围,保险机构除了运用自有资金外,还可以运用责任准备金开展财务性股权投资。而在此之前,保险公司权益投资比例30%的“天花板”已经被监管层打破,也意味着监管层对于险资“松绑”步伐在加快。 如此,投资比例放开、投资范围扩大,险资流入市场的规模或将加大。而险资一般偏好银行等稳健标的,目前低估值品种的周期类或许也是潜在对象,值得关注。当然,险资总体比较为稳健,权益类投资的比例可能不会立刻扩大,但至少这个消息对于相关板块以及市场仍是积极的提振,至少也给市场带来一定的支撑。 因此,尽管指数仍处于下半年以来的整理趋势中,但目前经济支撑较强,央行再次“放水”下流动性合理充裕也是提振不断,市场总体向好趋势的逻辑并未改变。没有明显的利空之下,短期的干扰和担忧引发的整理,都是逢低低吸的好时机。 当前,市场整体向好,板块也在快速轮动,赚钱效应逐步增强,投资者热情也在回升,建议投资者坚守均衡配置,在近期整理过程中,坚守住底仓,同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上,可跟踪和关注以下几点:1、标配低估值的周期股,大金融为首;2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链;3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等;4、科技板块的反弹机会。(文章来源:巨丰财经)app源码

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摘要 【沪指震荡上行涨超1% 桐昆股份、页电旗滨集团等42股创历史新高】11月16日,页电沪指收报3346.97点,涨1.11%。东方财富Choice数据显示,今日有42只个股盘中股价创历史新高。其中,个股包括桐昆股份、旗滨集团等。 11月16日,沪指收报3346.97点,涨1.11%。东方财富Choice数据显示,今日有42只个股盘中股价创历史新高。其中,个股包括桐昆股份、旗滨集团等。 东方财富Choice数据显示,今日盘中有6只个股股价创历史新低,为伟思医疗等。 (文章来源:东方财富研究中心)摘要 【龙虎榜:脑版4.36亿资金抢筹长安汽车 机构净买这6股】11月16日,脑版三大指数整体震荡走高,创业板指相对较弱,截至收盘,沪指涨1.11%,报收3346点;深成指涨0.70%,报收13850点;创业板指涨0.21%,报收2712点。盘面上,钛白粉、医疗美容、白酒等板块涨幅居前,半导体、光刻胶、消费电子等板块跌幅居前。 11月16日,三大指数整体震荡走高,创业板指相对较弱,截至收盘,沪指涨1.11%,报收3346点;深成指涨0.70%,报收13850点;创业板指涨0.21%,报收2712点。盘面上,钛白粉、医疗美容、白酒等板块涨幅居前,半导体、光刻胶、消费电子等板块跌幅居前。 龙虎榜净流入TOP20 11月16日,上榜龙虎榜个股中,资金净流入最多的是长安汽车,为4.36亿元。数据显示,该股日内涨停收盘,全天换手率3.74%。具体看,兴业陕西分公司净买入2.29亿元,深股通净买入1.42亿元。 数据来源:东方财富Choice数据 机构买卖情况 机构参与龙虎榜中个股共涉及19只,其中6只被机构净买入,青松股份被买入最多,为7165.69万元。另外13股被机构净卖出,遭游资爆买的长安汽车被机构卖出最多,为2.07亿元。 数据来源:东方财富Choice数据(文章来源:东方财富研究中心)摘要 【百瑞赢:东方市场情绪回暖修复 切勿追高 以低吸为主】周一,东方三大指数集体上涨。上证指数高开,随后震荡向上,午后保持高位震荡态势。板块普涨,有色、煤炭、石油、饮料等涨幅居前,仅半导体、电子仪器、计算机设备等绿盘。 周一,三大指数集体上涨。上证指数高开app源码,随后震荡向上,午后保持高位震荡态势。板块普涨,有色、煤炭、石油、饮料等涨幅居前,仅半导体、电子仪器、计算机设备等绿盘。 截止收盘,上证指数报收3346.97点,上涨36.87点,涨幅1.11%。成交额3338亿。深证成指报收13850.83点,上涨96.28点,涨幅0.70%,成交额4673亿。两市合计成交额8011亿。创业板指报收2712.41点,上涨5.6点,涨幅0.21%,成交额1805亿。沪深两市,个股上涨2794只,下跌1265只,涨停62只,跌停8只。沪股通净流入亿47.33元,深股通净流入-1.65亿元,北向资金共计流入45.68亿元。 百瑞赢后市展望: 今日整体表现偏暖,两市早盘高开,回踩下探了一下之后震荡攀升,最后受阻于上方6日均线后蓄势盘整,临近尾盘指数有所翘尾,沪指涨幅超1%,四大指数皆收于红盘。总体上,市场情绪有所修复,个股涨多跌少,资金做多情绪有所回暖。 盘面上,蓝筹整体走势较强,仅家电板块弱势调整,周期股表现强劲涨幅居前;题材上RCEP、新能源车、大消费等相对活跃。 技术面上,沪指临近尾盘时重新站上6日线,但是尚未突破3350压力平台。如果接下来市场进一步拉升走强的话,关注其能否冲破前期小高点的压力,若是成功突破则可以推动市场延续反弹趋势,反之则需要时间和空间进行蓄势整理。 策略上,目前市场受到利好积极修复中,后面关注资金情绪和成交量能否持续放大。操作上介于现在市场稳定性不强,需要持续观察,所以不建议随意追高,还是以低吸潜伏为主。 (文章来源:百瑞赢)

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原标题:财富东方港湾但斌:财富寻找这些行业中3%的好公司坚定持有,牛长熊短或成未来二十年主流 摘要 【但斌:寻找行业中3%的好公司坚定持有 牛长熊短或成未来二十年主流】但斌认为,当前股市大概率处于历史底部区域,未来二三十年大概率是牛长熊短的局面。 精彩摘要我们都知道过去12年最大的受益者是买房的老百姓,但未来12年,我认为最大的受益者很可能是权益类资产。今年是践行逆向价值投资理念最好的一年。疫情对资本市场的短期影响基本告一段落,但长期影响刚刚开始。像家用电器、专用化学品、券商等具有垄断性商业模式的公司都会有值得关注的投资机会。世界500强企业存活率仅有3%,投资就是你能不能找到这3%的企业并去长期投资。通常这3%的企业有望带来100倍甚至1000倍的回报。未来无人驾驶、大数据、人工智能等时代来临,一定会有更好的公司供我们选择。11月16日,格隆汇举办的“全球投资嘉年华·2020”峰会上,东方港湾董事长但斌发表题为《践行中,对价值投资的一些思考》的主题演讲。但斌表示,“今年是践行逆向价值投资最好的一年”,价值投资理念看起来简单,但实践起来却并不容易,就像今年2月3日股市开盘大跌,敢于逆市加仓的投资者并不多。但斌坚定看多中国,并认为中美两国爆发冷战甚至战争冲突的可能性几乎为零。他认为,当前股市大概率处于历史底部区域,未来二三十年大概率是牛长熊短的局面。以下是演讲实录精编:今年是践行价值投资最好的一年东方港湾投资16年了,无论在A股、港股还是美股投资,我们都是自下而上选择一些很好的公司去长期投资,跟这些企业共同成长。很多投资理念并不复杂,甚至非常简单,只要投资者想要学习,都可以通过巴菲特、芒格、林奇等投资大师的书籍学习很多,但问题在于投资中真正实践这些理论却并不容易。例如,今年疫情期间,2月3日我发微博跟大家说要冷静理智、不要恐慌,市场不会因惧怕暴跌而不开盘。如市场预料,2月3日开盘后,市场果然暴跌,但不知道各位投资者此时是在抄底还是在排队卖股票。正好那天上午我们有两只基金成立,我毫不犹豫满仓了,主要买入了5只股票,分别为白酒龙头、龙头互联网公司、龙头电动汽车电池厂商以及在线医疗和在线教育龙头公司。买完之后,我发了个微博:“我们子弹打光了”,很多投资者会有疑问,为何大跌不但没有卖,反而满仓。这其实正是践行“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”理论时刻。只是在此时,很多投资者的情绪被恐慌主导了。2月3日晚间我发了长视频,告诉大家不要恐慌,疫情在2个月内被控制的概率非常大,现在看市场后续发展和我们预判非常一致。换句话说,投资者在2月3日或4日,买入任何一只质地不是太差的公司,到现在都会赚很多。我之所以预判2月3日加仓赚钱概率远大于输钱,主要因为历史上已经发生了约13次疫情,每一次疫情过后的6个月,股市平均的回报大概是7.5%。历史上两次可以与当前疫情相提并论的黑死病和西班牙疫情发生后,股市都没有一蹶不振,反而是一个大涨的开始。实际上看,今年是践行逆向价值投资理念最好的一年。权益资产配置大时代刚刚开始目前看,疫情对资本市场的短期影响基本告一段落,但长期影响刚刚开始。如果投资者对于未来10年市场将如何表现难以判断,那可以回顾下如果回到2008年,投资者该如何投资?2008年10月16日,股票投资者会非常痛苦,2008年市场股票平均跌幅在70%~80%甚至更多。即使你当年买最好的龙头白酒和互联网龙头企业,当年也会损失惨重。但如果投资者持有到10多年后的今天,那回报在10倍以上。每次重大的危机都会导致分化,因为钱是集中在有智慧、有远见、有洞察的人和家族企业集中的,这是其天然属性。今年全世界政府为了控制疫情,向市场里面注入了比2008年更大的流动性,它一定会在未来的几年对全世界的资产造成巨大的冲击。就像格雷格曼演讲中提到,政府为了应对危机如果增加1万亿美元,那将在两年后对各类资产产生巨大影响,类似来看,今年疫情带来的资金增量,会在2022年对各类资产带来较大的冲击。我们都知道过去12年最大的受益者是买房的老百姓,但未来12年,我认为最大的受益者很可能是权益类资产,权益资产的大时代刚刚开始。而除了“放水”,注册制、“国九条”、养老金放开等底层制度安排,都将对中国资本市场发展带来长期推动。坚定看多中国选择化妆品、白酒等具备垄断模式的公司对于中美关系,很多人担心会重回冷战甚至战争状态,我认为概率基本为零。因为如果真正发生战争,结果是双方互相毁灭。此外,我们始终相信,中国会成为一个伟大的国家。因为在投资过程中,会遇到很多非常艰难的情况,例如,2015年的股灾,2016年的熔断,2017年的两极分化,2018年的大跌等,在遇到股市大幅调整时,只有相信国家能够变得更好,你可能在投资上就会有不一样的选择。行业选择上,如果选择好的行业,即使短期遭遇不好的情况,未来也会走出来并发展的更好,但如果所选行业不好,那即使再长期的持有,也难以有好的回报。例如,钢铁企业很多投资者可以持有七八年也不赚钱,我个人认为即使再持有七八年可能还是会亏损。再比如,最近汽车行业表现很出色,但长期看,正如巴菲特所说,带轮子的股票都不能买。部分公司估值低,可能有投资者不易发现的问题存在,估值低并不一定就是好的投资对象。所以行业选择很关键。除了我们一直看好的蒸馏酒行业,再例如,虽然今年受疫情影响,上半年很多女性出不来门,但这并不意味着她们在家就不化妆了,所以从长期角度来看,化妆品行业是非常出色的,包括医美行业,都是如此。另外,美股上万亿美元的医药企业在10多家,而中国目前暂时一家也没有,而医药企业的市值和盈利能力都是仅次于互联网的,所以它们也是很好的赛道。另外,软饮料赛道也值得关注,例如,当初王老吉和加多宝纠纷的时候,我们查了大量的资料,并去请教律师、法官和检察官,我们发现王老吉赢的概率很大。同时,我们还考虑一个问题,品牌和渠道到底哪个更重要?我们的答案是品牌比渠道更重要,最终也验证我们的判断是正确的,我们也在这笔投资中赚了很多钱。还有,像烟草行业公司,如上海卷烟厂、红塔集团如果上市的话,那大概率会成像菲利普莫里斯国际一样。而在2000年之前,该公司年化回报为11.8%,这意味着如果投资者投资100万美元在该公司,50年后将变成80亿。巴菲特之所以伟大,也是在于其63年投资生涯中,年化回报接近20%。此外,像家用电器、专用化学品、券商等具有垄断性商业模式的公司都会有值得关注的投资机会。但对普通投资者而言,投资最好的选择还是买房子,因为它可以通过生活观察来量化价值,而股市投资则对专业性要求较高。寻找行业中3%的好公司并坚定持有牛长熊短未来二三十年或成主流为什么我坚信中国有未来?因为全世界没有任何一个国家,像中国人一样,14亿人把挣钱当做信仰。很多人讨论中国不会通过中等收入陷阱,我个人认为从文化、宗教或者风俗的角度来说,可能性在90%以上。因为中国是一个充满活力,仍保持向上发展的国家。很多人问为什么经济不好,指数还会涨?因为从世界范围来看,工业革命的开始,都会使得国家人均财富出现指数级的上涨。互联网时代诞生了阿里、腾讯,苹果、亚马逊,智能手机时代,会不会有哪些更好的机遇?我认为大概率会。我们做投资择时需要在这个行业中找到好公司。世界500强企业存活率仅有3%,投资就是你能不能找到这3%的企业并去长期投资。通常这3%的企业有望带来100倍甚至1000倍的回报。未来无人驾驶、大数据、人工智能等时代来临,一定会有更好的公司供我们选择。总而言之,经过了中美两国的冲击关系以及疫情的冲击,我个人认为当前位置是历史底部的概率非常大,除非发生战争。我从业28年来,A股牛短熊长,但随着权益资产大时代开启,未来二三十年,很可能是牛长熊短的局面。目前全球最好的两个市场,一个是中国,一个是美国,都有长长的雪道,都能滚起大的雪球。而滚大雪球的前提是,相信自己的国家,相信自己选择的行业和企业。名家论市:林园:中国未来10年是寡头时代 但95%中小盘股会消失边风炜:周一高位追入者再成“韭菜” 价值派正在逐步成为市场主流杨德龙:我国经济逐渐复苏 学习价值投资做好公司的股东水皮:有涨停潮就有跌停潮 白酒股翻手为云覆手为雨桂浩明:有了疫苗不等于有大行情 投资者对后市只能是谨慎乐观贺宛男:市场人气向头部集聚 垃圾股的日子越过越难(文章来源:证券市场红周刊)原标题:网官网首市场太火爆!网官网首百亿私募直接封盘了 近期,上海新晋百亿量化私募衍复投资公告称,从12月1日起,公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金。又一家百亿私募“封盘拒客”,引发市场关注。值得注意的是,衍复投资去年下半年才成立,但仅仅1年时间,规模就突破了百亿。该私募内部人士告诉基金君,“封盘”原因是产品策略容量限制。在今年火爆的市场里面,还有石锋资产、千象资产、明河投资等私募主动“封盘”,控制规模。今年证券私募基金迎来大发展,前10个月规模猛增1.23万亿元,已经达到3.68万亿元。据不完全统计,全国百亿私募阵营已突破60家,刷新历史纪录。基金君也了解到,部分私募在阶段性“封盘”以后,近期又发行了新产品、打开申购等,因为仍然看好市场投资机会。新锐百亿量化私募“封盘”新晋百亿私募衍复投资最近发布公告称,截至今年10月底,公司管理规模已达到100亿人民币,考虑到投资者利益和公司的长期稳健发展,公司决定控制管理规模,12月1日起暂停代销产品的认购和申购。也就是说“封盘”了。具体来看,衍复投资表示,今年11月30日之前,已上架代销产品继续接受新老客户认购、申购及追加。但是,自2020年12月1日起,公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金;而上述产品固定开放日赎回业务不受影响。今天基金君采访到了衍复投资相关负责人,她告诉基金君,封盘的主要原因是产品策略容量限制。公司旗下产品采用多因子量化选股模型,有策略容量限制。在A股现在的市场体量下,衍复的年化超额收益能够做得比较高,当然可以继续做到300、500亿,“但是收了投资人的管理费,如果超额收益没有竞争力,这是对投资者不负责,所以我们产品都封盘了。”值得注意的是,衍复投资是一家年轻的百亿量化私募机构。基金业协会信息显示,上海衍复投资管理有限公司成立于2019年7月25日,登记于2019年11月11日,目前公司旗下备案了111只私募基金产品,包括市场中性、指数增强等策略,首只产品成立于去年12月下旬,也就是该私募仅用了一年时间就突破百亿规模。资料显示,衍复投资首席投资官高亢毕业于美国麻省理工学院,曾经就职于知名量化机构DRW Trading Group和Two Sigma Investments,后来回国加入上海锐天投资担任合伙人,锐天投资曾被称为国内量化私募四大天王之一;2019年高亢自立门户创立衍复投资,他拥有超过10年的量化策略研发和组合管理经验。私募排排网表示,对于量化基金来说,普遍存在收益高但是买不到的困境。这是由于量化对冲基金是基于量化模型与程序化交易,因此,容量便成为制约其规模扩张的主要原因,在国内的多家百亿私募中,部分子策略产品不接受申购的现象也是屡见不鲜。基金君了解到,衍复投资今年发展非常迅速,其产品在渠道广受追捧。其投资策略特点是严格控制行业及风险因子的暴露,同时持股分散,全市场选股,平均持仓800-1500只。今年多家私募主动“封盘”实际上,由于今年A股市场火爆,私募基金销售也很火爆,不少私募规模迅速扩张,规模的增长带来投资、策略上的压力,为了维护投资者利益,一些私募选择暂停旗下私募基金销售。同样是上海的量化私募千象资产,在今年10月底也公告,暂停旗下部分CTA产品线募集。千象资产表示,随着公司管理规模扩大,为保障持有人利益、更好地服务现有合作伙伴,公司决定:1、即日起暂停所有CTA单策略产品线的募集;2、暂停尚未合作的新券商及期货公司的接入;3、混合策略产品目前仍接受募集。今年9月,上海新晋百亿主动权益私募石锋资产在其官方微信公告称,“经过慎重考虑,我司决定,自2020年9月1日起,暂停新产品的首发募集(已经发行的老产品除外),存续产品的申购和赎回照旧。未来我司将择时重启新产品发行。”其意思就是,短期内不再打算发新产品了,但存续的老产品还可以申赎。今年7月,上海私募公司明河投资也宣布,部分产品暂停申购。明河投资表示,公司注重持有人长期利益,可持续回报是明河投资一切决策的出发点,因近期净值上涨,管理规模快速扩大,现决定于2020年8月1日起暂停除明河1号、3号之外产品的新增申购(现持有人追加和赎回不受限制),开放时间另行通知。(PS:明河清源1号、3号为不同基金经理管理,不受影响,仍可自由申购赎回。)据格上研究调查了解到,今年还有多家私募此前也阶段性“封过盘”,比如今年年中景林资产宣布不接受新客户申购,今年8月彤源投资部分基金经理也暂停新资金募集,同时高毅资产多位基金经理暂时封闭。去年有多家量化私募宣布“封盘”,震动私募圈,包括幻方量化、九坤投资、思勰投资、启林投资等。具体来看,格上研究认为私募“封盘”的原因主要有几点:一是控制公司管理规模,保障投资收益。资产管理行业离不开团队的力量,规模的提升对管理人团队的要求更高,除了运营人员的配置要跟上,投研团队能力也需要进一步提升,以扩充更大的投资范围和更多的投资标的,来满足更多规模的投资需求。二是拒绝短期追捧资金,引导投资者理性投资,提高投资体验。因短期爆发性业绩追捧而来的投资人,往往对基金的收益预期也会参照短期业绩,但管理人深知这种业绩不可持续,甚至资金进入时点可能是相对高点,所以拒绝这类非理性的资金有助于管理好投资人的预期,也让投资者的体验更好一些。三是主动调整产品发行节奏,比如汉和资本在今年1月宣布封闭3年锁定期产品,随后7月推出6年锁定期产品。今年证券私募规模增长超万亿百亿私募突破60家基金业协会数据显示,截至10月底,私募证券投资基金规模达到3.68万亿元,较去年底的2.45万亿元大幅增加了1.23万亿元;同时,备案的基金数量为51196只,较去年底增加9797只。基金君看了一下,证券私募规模增长比较迅速的是7月和10月,单月分别增长了4416.21亿元、5006.35亿元。这几个月也有不少私募机构迅速突破百亿规模,据不完全统计,10月以来,进化论资产、石锋资产、伊洛投资、诚奇资产、衍复投资、希瓦资产等多家私募突破百亿规模,至此,全国百亿私募阵营突破60家,刷新历史纪录。值得注意的是,量化私募在这一波市场行情中,广受投资者青睐。据私募排排网数据,百亿量化私募机构已经达到9家,包括明汯投资、九坤投资、灵均投资、幻方量化(PS:宁波幻方量化、幻方量化是两个主体,一家公司)、金锝资产、鸣石投资、进化论资产、诚奇资产、衍复投资。量化私募今年之所以扩容迅速,业内人士分析,主要是今年市场比较适合量化策略投资,赚钱效应突出,投资人的认可度提高等有关,但是也要警惕量化策略容量限制和有效性,量化私募需要不断拓展能力圈,加大人才和科技投入。但基金君也了解到,部分私募机构在阶段性“封盘”、控规模以后,近期又发行了新产品,打开了旗下基金申购,因为仍然看好市场投资机会。比如景林资产11月以来已经备案了17只私募基金,高毅资产11月也备案了7只私募基金。星石投资表示,展望未来,经济修复的趋势仍然会延续,特别是明年上半年,由于今年的低基数,表观经济增速大概率会阶段性冲高。而伴随着经济增速上行,分子端的盈利将是接下来一段时间股价上行的核心驱动。特别是前期受疫情影响较大的可选消费,比如家用电器、汽车、航空等行业,以及受益于经济复苏的早周期行业,比如有色金属等行业的成长股弹性将会更大。北京和聚投资表示,目前A股正处在风格阶段性再平衡阶段,进入年底,事件的扰动也在增多,但整体看,市场还是围绕着业绩展开。随着货币政策的进一步退出,基本面因素将发挥更大的作用。我们觉得中国宏观经济不会是一轮快速反弹后的逐步下行周期,而是持续修复的周期,节奏会比较平缓,时间也会拉的比较长。这种环境对于股票投资是比较有利的。在这个背景下,比较看好未来传统领域的持续修复机会。外资私募富敦投资表示,已将对股市的正面看法调整为看涨,尤其看好中国和亚洲股市。中国是该地区及其复苏的增长引擎,不断增长的中产阶级支出正在推动来自科技、医疗、金融、电子商务和消费品牌等行业的稳定投资回报。这些趋势可能会在未来很多年持续下去,而随着亚洲内部贸易增长的改善,亚洲其他地区也将受益。(文章来源:中国基金报)

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原标题:页电险资入市进行时,页电买银行地产,居然还有ST公司 摘要 【险资入市进行时:买银行地产 居然还有ST公司】11月13日,银保监会还发布了《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》,核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制,允许保险机构自主选择投资行业范围,保险机构除了运用自有资金外,还可以运用责任准备金开展财务性股权投资。 银保监会正在给险资“松绑”。今年7月,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,一举打开所有保险公司权益投资比例30%的“天花板”,根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标,明确八档权益类资产监管比例。从八档监管比例来看,当上季末综合偿付能力充足率达到350%以上,保险公司权益类资产投资余额最高可到占上季末总资产的45%;相反的是,如果公司上季末综合偿付能力充足率不足100%,权益投资比例将被限制在10%,而且还被要求应当立即停止新增权益类资产投资。根据保险公司公布的2020年第3季度偿付能力报告摘要,有62家保险公司的权益投资比例上限可以超过30%,其中包括人身保险公司16家,财产保险公司46家。具体来看,保险巨头及其子公司当中,权益投资比例上限为35%的包括新华保险、中国人寿、人保寿险、人保财险、太保财险、泰康人寿、平安养老。投资资金规模扩大,对于旗下的保险资管公司也会有所裨益,例如新华资产、国寿资产、人保资产、泰康资产、平安资产等。11月13日,银保监会还发布了《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》,核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制,允许保险机构自主选择投资行业范围,保险机构除了运用自有资金外,还可以运用责任准备金开展财务性股权投资。投资比例放开、投资范围扩大,是否意味着险资将以更大的规模流入市场?苏宁金融研究院高级研究员陶金向界面新闻记者表示:“一家立足于稳定收益率、实施严肃投资战略的保险公司的权益投资比例大小,很可能更大程度上取决于公司既有的投研和资产配置能力。”他认为,总体看,不论投研能力如何,保险资金都更关注“绝对收益”,对投资安全的要求较高,对于回撤极其敏感,因而权益投资比例并不会很高。短期看,这个比例明显上升的可能性也比较低,除非行业中越来越多的保险公司迅速加大对投研能力建设的投入。总体来看,据银保监会10月26日发布的9月份保险业经营情况显示,截至今年9月末,保险业资金运用余额为20.71万亿元。其中,股票和证券投资基金为2.68万亿元,占比12.9%。而今年1月份公布的数据显示,截至2019年12月末,保险资金运用余额为18.53万亿元。其中,股票和证券投资基金为2.44万亿元,占比13.2%。也就是说,截至9月末,今年以来用于股票和证券投资基金的保险资金较年初新增0.24万亿元。保险公司们所要坚持的是价值投资、长期投资和审慎投资原则,自然对投资标的有所选择。数据显示,截至今年三季末,保险资金共现身56个行业、358家上市公司前十大流通股,持仓市值1.6万亿,银行股仍然是险资重仓第一大板块,并在三季度继续加仓。若剔除国寿集团对中国人寿、平安集团对平安银行的持股市值,进入上市公司前十大流通股的险资市值约6100亿。表:保险公司持有各行业仓位总市值(亿元) 根据上市公司三季报中公布的股东名单,保险公司持仓总市值前十名当中,银行股占据了8个席位,对招商银行(600036.SH)的持仓市值达906亿元,来自和谐健康保险和大家人寿的相关账户。此外,浦发银行(600000.SH)、民生银行(600016.SH)、兴业银行(601166.SH)也受到险资的重点关注。表:保险公司持仓总市值前十名然而,一直颇受险资看重的银行股、地产股今年表现却很尴尬。在大盘整体翻红的情况下,银行、房地产板块今年以来的涨跌幅却在28个申万一级行业当中排名倒数第二、第三,已经分别累计下跌7.22%、5.58%,下跌幅度仅次于采掘板块的12.56%。值得注意的是,强调“绝对收益”的情况下,部分保险公司仍然出现在了“披星戴帽”上市公司的十大股东名单当中,例如华夏人寿持有的*ST同洲(002052.SZ)、*ST勤上(002638.SZ),百年人寿持有的*ST胜利(002426.SZ)。恒大研究院任泽平曾发表研究报告认为,在合规基础上,资产配置将更趋多元化,随着监管对于险资投资范围逐步放开,权益投资、REITs等领域投资机会将有望扩大。展望后市,险资仍在把握结构性机会,整体观点中性略偏乐观。泰康资产研究部分析认为,经济发展由逆周期刺激驱动转向内生性恢复驱动,经济增长动能持续性良好;市场估值保持合理水平,政策仍着眼中长期制度改革,基调影响依然正面,而资金供需情况仍不乐观,资金面影响偏负面。(文章来源:界面新闻)

摘要 【官司缠身 3项专利权岌岌可危 凯盛新材闯关IPO前景难料】A股市场上,脑版越来越多的上市公司热衷于分拆子公司上市,脑版如今就有一家上市公司子公司即将闯关IPO。11月18日,山东凯盛新材料股份有限公司(下称“凯盛新材”)将创业板上会,接受上市委的审核。(IPO日报) A股市场上,越来越多的上市公司热衷于分拆子公司上市,如今就有一家上市公司子公司即将闯关IPO。 11月18日,山东凯盛新材料股份有限公司(下称“凯盛新材”)将创业板上会,接受上市委的审核。 诉讼风波 资料显示,凯盛新材成立于2005年12月20日,公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售,主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体(间/对苯二甲酰氯)、对硝基苯甲酰氯、氯醚等。2017年7月,公司开始开展贸易业务,并于2019年6月起全面终止贸易业务。 财务数据显示,2017年-2019年以及2020年第一季度,凯盛新材实现的营业收入分别为4.49亿元、6.77亿元、6.59亿元、1.43亿元,同期净利润分别为0.78亿元、0.64亿元、1.37亿元、0.44亿元,营收和利润的波动较为明显,但整体呈现上升趋势。 值得一提的是,除了2018年,凯盛新材保持着较高的毛利率和净利率。 2017年-2019年,公司的毛利率分别为41.41%、26.45%、44.89%,净利率分别为17.45%、9.39%、20.84%。其中,公司自产业务毛利率分别为49%、41.84%、49.51%。 不过,公司目前还身陷一起诉讼之中。 2019年8月7日,澳瑞玛、普利米斯向济南中院提交民事起诉状,请求济南中院确认凯盛新材拥有的“间苯二甲酰氯生产工艺及其生产装置”、“聚芳醚酮粗品的纯化方法”、“间甲基苯甲酰氯的高效液相色谱分析方法”发明专利归澳瑞玛、普利米斯共有。 对此,济南中院一审审理了上述3项涉诉专利案件,并于2020年1月15日判决凯盛新材一审败诉。公司不服济南中院判决并提出上诉,最高人民法院于2020年4月30日受理了公司的上诉。截至当前,上述案件尚在审理过程中,尚未作出终审判决。 公司坦言,由于一审败诉,存在二审再次败诉可能性,二审败诉后将导致公司丧失上述3项专利所有权。若澳瑞玛、普利米斯取得上述3项专利所有权后向公司提起专利侵权诉讼,公司仍有可能被法院判决构成专利侵权,公司将承担相应赔偿责任,从而对公司的经营业绩产生不利影响。 华邦健康成大赢家 回顾凯盛新材的发展历史,公司其实早在2014年就与A股市场产生了关联。 2014年,上市公司华邦健康以4.59亿元收购了凯盛新材100%的股权,由此公司成为了华邦健康的全资子公司。 在本次交易中,凯盛新材原股东也作出了业绩承诺,2013年-2016年,公司实现的净利润不低于3695.78万元、4390.96万元、5515万元、5803.08万元,四年累计净利润不低于1.94亿元。实际上,公司在四年内实现的净利润累计为2.05亿元,超额完成了业绩承诺。 受益于凯盛新材和其他并购子公司的业绩贡献,华邦健康的业绩也有了明显的增长。2015年,华邦健康的收入为61.74亿元,同比增长26.87%;净利润为6.57亿元,同比增长47.27%。 并购完成不久后的2016年,凯盛新材正式挂牌新三板,期间还曾进行过一次定向增发,共计募集资金约1.78亿元。 截至当前,华邦健康持有公司1.87亿股股份,占公司股本总额的51.91%,为公司控股股东,实际控制人为张松山。 本次IPO,凯盛新材拟募集资金5.5亿元,用于芳纶聚合单体两万吨装置扩建项目(二期)、2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目以及安全生产管控中心项目。同时,公司本次拟公开发行股票数量为不超过6000万股(未考虑超额配售选择权),占公司发行后总股本的比例不低于10%。 如以此计算,凯盛新材如果能够成功上市并且实现这个募资目标,公司估值则约为55亿元。 截至11月26日,45家创业板注册制上市公司的平均市盈率为73.7,而凯盛新材2019年的净利润为1.37亿元,以市盈率方法来计算,公司估值约为100.97亿元。 也就是说,此前仅以4.59亿元收购凯盛新材的华邦健康,以公司IPO估值55亿元来计算,至少能大赚24亿元。(文章来源:IPO日报)摘要 【巨丰微策略:东方保险资金“松绑” 大幅入市可期?股市会怎么表现?】四季度最重要的靴子落地,东方叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。 观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,叠加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复可能在所难免。 周全天市场高开高走,放量之下近乎普涨给本周开了个好头。值得注意的是,上周五集体沦陷的白酒股,今日重振旗鼓,很多标的竟然上演阳包阴的好戏,真是令投资者打开眼界,也体现除了白酒股的强势。与此同时,今日周期股继续强势表现,尤其是煤炭、有色以及钢铁等资源股的大涨,更是让市场演绎着资源股的表演。 经济持续复苏,顺周期板块估值修复,补涨的需求不断提升,近期持续表现也比较符合正常的逻辑。而在其表现的背后,更主要的还在于部分资金的调仓换股,尤其是下半年以来,部分机构资金已经开始在转向低估值配置,这也或许是近期周期股表现较好的直接动力。 除了这些基本逻辑,近期保险资金“松绑”或许对于金融等周期股也是利好,同时对市场会有提振。上周,监管层取消保险资金财务性股权投资的行业限制,允许保险机构自主选择投资行业范围,保险机构除了运用自有资金外,还可以运用责任准备金开展财务性股权投资。而在此之前,保险公司权益投资比例30%的“天花板”已经被监管层打破,也意味着监管层对于险资“松绑”步伐在加快。 如此,投资比例放开、投资范围扩大,险资流入市场的规模或将加大。而险资一般偏好银行等稳健标的,目前低估值品种的周期类或许也是潜在对象,值得关注。当然,险资总体比较为稳健,权益类投资的比例可能不会立刻扩大,但至少这个消息对于相关板块以及市场仍是积极的提振,至少也给市场带来一定的支撑。 因此,尽管指数仍处于下半年以来的整理趋势中,但目前经济支撑较强,央行再次“放水”下流动性合理充裕也是提振不断,市场总体向好趋势的逻辑并未改变。没有明显的利空之下,短期的干扰和担忧引发的整理,都是逢低低吸的好时机。 当前,市场整体向好,板块也在快速轮动,赚钱效应逐步增强,投资者热情也在回升,建议投资者坚守均衡配置,在近期整理过程中,坚守住底仓,同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上,可跟踪和关注以下几点:1、标配低估值的周期股,大金融为首;2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链;3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等;4、科技板块的反弹机会。(文章来源:巨丰财经)

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